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每日晨会启明星20170606

[2017-10-18 16:01] 来源:网络整理 编辑:谷小金
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导读: 今日焦点买方反馈国内(上海):随着IPO数量的明显减少以及今年以来的白马股大幅上涨,蓝筹股行情开始出现分化,成长股开始出现反弹迹象,关注白马龙头等。随着IPO数量的明显减少以及今年以来的白马股大幅上涨,蓝筹股行情开始出现分化,成长股开始出现......

今日焦点

买方反馈

国内(上海): 随着IPO数量的明显减少以及今年以来的白马股大幅上涨,蓝筹股行情开始出现分化,成长股开始出现反弹迹象,关注白马龙头等。

随着IPO数量的明显减少以及今年以来的白马股大幅上涨,蓝筹股行情开始出现分化,成长股开始出现反弹迹象。但考虑到6月的资金面仍将保持紧张状态以及金融去杠杆仍未有接近尾声或者明显放缓的迹象,反弹空间可能有限。当前,需要观察成长股中因前期系统性风险被错杀的标的是否开始企稳,未来存在明显收益的成长股将会在其中产生。此外,白马龙头的行情目前无法断定将要结束,弱势环境下这类股票仍将体现出抱团的防御性,但从未来一个季度的角度,性价比已经开始显现颓势。

海外(HK):海外投资者认为尽管高层不断释放利好信息安抚市场情绪,IPO速度最近两周亦逐步放缓,但市场信心依然脆弱,短期仍然没有摆脱低位反复的走势。关注非银、白酒、家电、医药、家装家居等。

上周A股三个交易日,借减持新规的东风,一度发力推升股指,可惜量能不足后继乏力。海外投资者认为尽管高层不断释放利好信息安抚市场情绪,IPO速度最近两周亦逐步放缓,但市场信心依然脆弱,短期仍然没有摆脱低位反复的走势。 虽然市场已经消化了四五两月数据偏软的状况,并逐渐接受经济增速回落、监管风暴的负面影响也慢慢平息,但投资者入场积极性低 , 大量的中小板股票表现不佳,赚钱效应不强,参与度不足, 对A 股中长期保持谨慎但不悲观的看法。继续低吸质地较优、估值已经回落的优质成长龙头; 基本面触底、估值低位、市场配置不高的非银金融; 业绩稳健的白酒、家电、医药、家装家居等大消费行业。

晨会分享

【化工 刘曦/庄汀洲】:石油化工/基础化工:焦点重回供给端,关注结构性机会——化工行业2017年中期投资策略

2016年行业整体景气显著改善,2017Q1进一步回升,但各子板块分化显著。在需求端因素的影响逐步减弱之后,供给端因素将主导子行业景气的变化,结构性机会仍将是行业关注焦点,主要包括:1)农药行业景气底部回升,优势企业受益于供给端收缩;2)砂石骨料、制冷剂、钛白粉等子行业受益于供给端收缩,产品价格强势;3)业绩有望持续超预期的行业龙头;4)长期看好电子化学品细分龙头;5)油价反弹受益的PTA-涤纶、PDH产业链。相关标的包括:万华化学、巨化股份、金发科技、雷鸣科化、辉丰股份、长青股份、龙蟒佰利、国瓷材料等。

【军工 王宗超】:航天军工Ⅱ/航天军工: 投资军机产业链拐点机遇正当时

通过中美各方面(军事、数量和技术指标)现状对比,折射出军机产业链是我军亟待发展的短板。2016年是技术拐点,2017年是最具投资价值的批产和业绩拐点。2017年运20、歼20、J15、L15等机型将进入爬坡上量的阶段,将是财务拐点,开启3-5年20%-30%以上高增长阶段,拐点阶段最具投资价值。未来时:军机产业链最符合华泰军工一条主线(高端装备)、两个维度(改革和成长)、三大催化(业绩催化、改革催化和地缘态势)和七大方向(陆、海、空、天、电、军民融合和军贸)的军工发展投资体系。综合判断,乘战略空军和新军事力量建设之东风,军机产业链属于军工发展充分受益、军工投资的必选板块。

我们认为军机产业链具有“垄断+批产拐点+改革受益+地缘冲突可能超预期”特点,具有高端装备成长和制度改革红利的双重投资价值,建议中长期投资军机产业链板块,相关公司整机类:中航飞机、中航黑豹、中直股份、洪都航空;核心配套企业:中航重机、中航机电、航发动力、中航电子、中航电测、钢研高钠。民参军:新研股份、航新科技、日发精机。

【港股消费品行业 姚倩/尹贺】:港股可选消费品行业首次覆盖:锦瑟年华:分享体验消费趋势的红利

我们首次覆盖中国内地和香港可选消费品行业,给予行业“增持”评级。受生活方式改变、消费渗透率提高及宏观经济增幅趋稳驱动,我们预期中国香港消费品行业将持续增长。我们相信中国运动行业将充分分享趋势红利,包括运动产业链中的布料、成衣制造商和龙头品牌。随着同店销售增长的复苏和租金下调,我们看好香港零售商的基本面反转故事。我们的五大首选公司是:申洲(2313 HK)、超盈(2111 HK)、李宁(2331 HK)、安踏(2020 HK)和周大福(1929 HK)。我们也青睐互太纺织(1382 HK)、周生生(116 HK)和六福(590 HK)。在竞争激烈的化妆品行业中,我们期待莎莎(178 HK) 和欧舒丹(973 HK)营运有所改善,建议持有。

即时报告

【社会服务 梅昕】: 社会服务: 完善减持规则,成长龙头受益

【电子 张騄/胡剑/李和瑞/顾晨琳】:电子元器件: LED二季度进入旺季,景观照明风华正茂

【环保 王玮嘉/徐科】:环保Ⅱ/公用事业: 美国退巴黎协议,中国环保迎机会

【化工 刘曦/庄汀洲】:石油化工/基础化工: 化工品多数下跌,C3系列延续上涨

【中小市值 孔凌飞】:中小市值: IPO节奏放缓,次新仍需更多耐心

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