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今天市场下跌主要是投资者对短期经济基本面信心不足白酒医药等个别行业风险信息负面所致

[2021-08-21 14:21] 来源:中国网 编辑:安靖
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导读: 圆盘表面观察 今天a股市场进行了大幅调整指数午后波动回升,尾盘跌幅收窄上证指数收跌1.1%,创业板指数跌2.61%,医药,白酒全线下跌,恒瑞医药遭遇上市20年来第二次跌停,盐湖提锂板块尾盘爆发,下午水泥钢铁大涨 下降的原因 今天市场下......

圆盘表面观察

今天a股市场进行了大幅调整指数午后波动回升,尾盘跌幅收窄上证指数收跌1.1%,创业板指数跌2.61%,医药,白酒全线下跌,恒瑞医药遭遇上市20年来第二次跌停,盐湖提锂板块尾盘爆发,下午水泥钢铁大涨

下降的原因

今天市场下跌主要是投资者对短期经济基本面信心不足,以及白酒,医药等个别行业风险信息负面所致特别是在部分品种估值较高,交易相对拥挤的现状下,容易因风险事件的扰动而大幅波动此外,从外部市场来看,地缘政治和美国经济的滞胀预期也扰乱了风险偏好近期,高盛大幅下调美国经济增长前景,大宗商品价格走弱经济预期是目前影响全球风险资产的主要矛盾

市场展望

考虑到内外部环境的变化,我们判断市场仍将处于弱势震荡的趋势,需要耐心等待风险的释放需要关注的短期市场因素包括:美联储货币政策变化,财政政策发挥后社会融合逐步稳定,高增长品种估值逐步消化,市场交易结构优化,个别行业风险得到缓解

我们继续维持下半年市场波动的判断一方面,当前市场流动性依然充裕,年内经济基本面将保持稳定下半年,中国货币环境整体将保持中性宽松整体社会福利接最近几年初判断的底部预计四季度持平或小幅上调财政后置的规模和效用也会给投资端带来稳定性年内经济运行保持稳定,另一方面,一些成长型行业保持较高的景气度,一些景气行业的短期波动是由短期风险事件引起的在友好的流动性环境下,高估值股票的估值压力相对有限,市场热点转向估值较低,利润预期超预期的行业但长期资金仍会关注一些稳定增长行业的布局机会

行业观点

白酒:事件催化资本进入白酒行业或被进一步监管

今天白酒板块再次呈现回调,主要是针对网上市场监督管理局召开白酒行业座谈会,引发发酵负面关注目前,在辣酱酒的带动下,一些地区的白酒行业经历了许多无序的发展比如,21年上半年,茅台镇工商注册成立白酒企业5000家二级市场,上市公司股价被酱酒污染后持续飙升我们认为,这次会议是例行会议,意在规范白酒行业资本的投机行为,而不是全面打压白酒行业事实上,政策控制了资本的无序进入虽然短期引起情绪上的担忧,但长期来看有助于抑制酱酒无序发展中积累的局部泡沫,有利于行业和头部正规白酒企业的健康发展本次修正后,2022年龙头白酒估值茅台为32X,五粮液,老窖,洋河为25~30X,实际上是合理估值,增强了长期资金配置的吸引力

医药:行业稳步扩张创新引领新方向

如今,医药行业经历了大幅回调主要原因如下:1我担心医药作为民生行业,会有利润受限风险,2.一些地方开始收集药品,担心降价的风险

2020年四季度以来,金融科技监管,反垄断,劳动保护,数字安全,教育双减政策,知识产权保护等影响了互联网的中短期利润目前,我们保持谨慎的观望态度短期港股市场仍面临互联网反垄断和政策的巨大压力预计互联网企业的罚款和整改将跟随9月份《数据安全法》的落地,行业的坏消息将在第四季度告一段落目前腾讯,美团,毕丽等龙头公司估值处于长期有吸引力的位置,预计相关监管措施实施后将迎来大幅反弹

投资策略

短线防守策略,均衡配置,关注业绩确定性强的优质个股风险释放逐步企稳后,资金仍将大概率流入成长性和高景气周期品种,其中成长方向将继续以充裕的流动性和业绩增长为支撑,关注绝对高景气度的军工,半导体,新能源汽车,光伏产业链,以及扩散的结构性机会,供需格局改善的周期性行业仍有上行动力

此外,调整后,资本将沿着2022年的确定性挖掘投资机会中长期来看,受益于产业周期和政策驱动的新经济领域核心赛道,科技,医药,消费仍是值得坚守的核心赛道