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公募基金2017年二季报已于上周末基本披露结束。作为A股市场的重要参与者，公募基金究竟挑了哪些股票作为“压仓底”的好货?二季度基金又增持了哪些股票?刚刚披露完毕的基金二季报无疑是一探家底的窗口。
二季度大举增持保险股
数据显示，二季度消费、科技硬件与金融最受青睐。其中，增持比例最大行业为非银金融，加仓集中在保险领域。从基金重仓的金融股看，相较于全部A股自由流通市值的行业占比，证券、银行仍低配3.7个、2.9个百分点，而保险超配1.5个百分点。瑞银证券中国首席策略分析师高挺表示，对比公募基金的板块配置与沪深300指数的行业权重，银行和证券仍是最被低配的板块。
二季度，基金对中国平安、中国太保、新华保险均有增持。持股数量和持股市值上，中国平安均为基金第一大重仓股。分析指出，保险股的投资逻辑已从“估值修复”进入“价值发现”，关注点也从资产端转移到负债端。
公募基金披露的二季报显示，基金增持个股前十名中，就有中国平安、工商银行、中国太保、招商银行、农业银行等五只金融类股票，其中，中国平安同时持有基金数量高达650只，而以往的数据显示，持有基金数量超过300只已经处于历史高位水平。同时，中国平安也是增持变动最大的金融类价值股，增持股数从4.12亿股飙升至6.88亿股，持股总量超过格力电器、贵州茅台从第三上升为第一，仅新华信用增益A一只基金就增持3082.91万股该股票，占该基金资产净值比例高达7.52%，除此之外，易方达上证50指数C、鹏华中证银行A、国富弹性市值、工银瑞信金融产业分布持有中国平安超过1000万股。
此外，中国太保获得209只基金重仓，比一季度末增加136只，中国太保为基金抱团数量排名第15位的个股;新华保险获115只基金重仓，持股基金比一季度末增加55只;57只基金重仓中国人寿，环比有所减少。
国泰君安非银首席分析师刘欣琦认为，保险股的长期逻辑有望逐步兑现，在竞争格局改变、保险需求提升、代理人数量增长的情况下，大型险企新业务价值有望维持高增长。短期来看，上市险企资产配置压力环比改善、准备金评估拐点将至，若股市平稳，则有望将在三季度迎来利润增速拐点。
消费板块抱团加剧 周期板块出现减仓
当前行情火热的周期板块在二季度遭遇普遍减仓，其中上游周期行业(煤炭、有色、石油石化)持仓占比下降0.8ppt。中游周期行业(电力及公用事业、基础化工、建筑建材、钢铁)持仓占比下降2.2ppt。银行和非银金融板块加仓明显，持仓占比分别上升1.1ppt/2.8ppt至9.0%/9.2%。
从持仓比例来看，医药保持持仓市值第一的地位，持仓环比占比小幅下降0.2ppt，其中主要影响因素为整体股价下跌，主动调仓的影响很小;电子元器件仍位居第二，非银行金融、银行升至第3和第4。
持仓占比上升幅度最明显的5个行业分别是非银行金融/家电/电子元器件/食品饮料/银行，占比分别提升2.8ppt/2.1ppt/1.8ppt/1.7ppt/1.1ppt。如果剔除股价本身上涨的因素，纯粹调仓效应中，增减仓幅度处于前三位的行业为：电子元器件(3.3ppt)，家电(1.5ppt)非银行金融(1.1ppt);国防军工(-1.6ppt)，建筑(-0.9ppt)，机械(-0.6ppt)。
另外需要注意的是，受房地产调控持续影响，地产板块仓位已经创下了近十年来的最低水平;计算机、传媒互联网、通信等偏成长类的行业仓位继续下降，目前仓位已经基本回到2013年上半年左右的水平。
据广发证券策略研究团队分析，从行业上看，二季度加仓幅度最大的是保险和家电行业，消费板块虽然整体仅小幅加仓，但其中对28只消费“白马股”的配置比例大幅上升3.8%至18.3%。
基金新进23只个股持股市值过亿
二季度公募基金普遍提高股票仓位，前十大重仓股名单中出现了不少新面孔，其中新增重仓股名单中有23只个股基金持仓市值过亿，包括了顺丰控股、金力泰、天坛生物等股票。这23只个股中大多在二季度取得正收益。
新增重仓股中，最受基金关注的为方大炭素，共有18只基金重仓持有，位列其次的是鲁西化工，共有10只基金将其列入重仓股名单，这两只股票均属于原材料行业。此外，杰克股份、天坛生物也有8只基金重仓，宁波高发、金牌厨柜则进入了7只基金的前十大重仓股名单。
此外，在新增重仓股名单中还出现了不少次新股的身影，23只股票中有8只为次新股，如立昂技术、金牌厨柜、保隆科技、苏垦农发等。其中金牌厨柜共7只基金重仓，数量最多，信息技术板块的立昂技术和属于农业板块的苏垦农发也分别有5只和4只基金重仓。
（实习生李碧瑶对本文亦有贡献）
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