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平安大华基金:政策已现积极调整着眼中长期布局

[2018-10-12 12:40] 来源:网易 编辑:笑笑
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导读: 昨日(2018年10月10日)美国股市暴跌,受美股大跌拖累,英国富时、法国CAC、德国DAX和比利时BFX等全球主要市场均出现大幅下跌。今日A股两市跳空低开,截至收盘,沪指报2583.46点,跌幅5.22%,创业板指报1261.88点,跌幅......

昨日(2018年10月10日)美国股市暴跌,受美股大跌拖累,英国富时、法国CAC、德国DAX和比利时BFX等全球主要市场均出现大幅下跌。今日A股两市跳空低开,截至收盘,沪指报2583.46点,跌幅5.22%,创业板指报1261.88点,跌幅6.30%。

平安大华基金研究部认为,今日A股大跌主要受美股下跌情绪影响,短期影响较为明显。分析美股市场表现,从宏观层面看,2018年至今美联储加息三次,市场普遍预期美联储将在12月再加息一次,货币政策不断收紧导致市场无风险利率抬升,十年期美国国债收益率从8月的2.8%上升到10月上旬的3.2%,抬升了全球市场资金价格,利空股市;其次,原油价格今年以来普遍上涨20%以上,对于经济的持续增长带来一定不确定性。从市场角度看,美股目前估值水平较高,市场下跌也是风险释放的一种表现。

展望后市,平安大华基金权益投资部认为,目前国际形势仍面临较大压力,贸易战和美元升值周期可能还未结束,美国中期选举结束之前,不排除还有其他国际外部风险。此外美股当前估值较高,出现调整后可能会给全球市场带来较大影响;国内方面,经济下行态势大概率仍将持续,盈利预期存在一定下跌空间。

但需要注意的是,在内外部困难重重的背景下,国内政策已经出现积极调整:从“中性货币+紧信用+紧财政“的搭配方式,转向”定向宽松货币+紧信用+宽财政“的搭配方式,且未来不排除采取减税等更有效的改革措施。相关举措将给企业、居民带来更好的收入和现金流,并为去杠杆提供较好的环境,有助于经济走出衰退,同时,也将有助于提高市场风险偏好。

未来投资策略上,平安大华基金权益投资部认为,目前许多优质公司估值已较为便宜,我们将以质地为先,谨慎选股,看好技术创新和消费升级等长期方向,在市场非理性下跌时进行中长期布局。同时,也建议投资者降低短期收益预期,不必过于关注短期波动,着眼中长期,相信优质公司创造价值的能力。