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干了18年，中芯国际（00981-HK）还是把自己干成了一家普通半导体工厂。
一家不能用财报解释的企业
11月7日，位于上海浦东新区张江路18号的中芯国际发布2018年第三季度财报。数据显示，第三季度中芯国际实现营收8.51亿美元，同比增长10.5%，但环比下滑了4.5%。
图源：2018中芯国际第三季度财报
财报显示，晶圆制造占中芯国际当期收入的94.4%，其中28纳米技术所占比例为7.1%，较上季度的8.6%有所下降。中芯国际收入主要来源于通讯、消费、电脑、汽车/工业四大领域，得益于市场无线通讯，电源管理与指纹识别类芯片增长强劲，通讯类大头营收占46.3%，值得一提的是，大消费行业芯片代工异军突起，占比高达32.5%。
按地区划分，不包含技术授权的中国区收入同比增长40%，占比57.9%，中国市场反哺了中芯国际过半的收入。以2017年为例，中芯国际录得收入31亿美元，其中内地和香港地区的销售收入14.6亿美元，占比约为47%。这个体量如果与2017年中国每年2000亿美元的芯片进口额相比，真是小巫见大巫。
每年财报都相似，年年季季各不同。中芯国际从建立之初，其之于中国战略层面的意义，已经远非一张简单的财务报表所能衡量的了。
晶圆代工大厂
2000年初，中芯国际在张江动工建设的时候，是被寄予厚望的。台商张汝京一手创办中芯国际，在上海张江打下第一根桩后，筑巢引凤，吸引了大批台湾、海外半导体制造人业才来到张江。
一说制造业，就显得特别Low。消耗大量资源的制造业似乎都是发达国家的过气品，被转移到第三世界的头上。但有一样制造业是让发达国家敏感而保守的，那就是芯片制造业。但这个行业绝不低级。相反，虽然挂着“制造”的头衔，却玩得是高科技。
这么说吧，就在AI、人工智能还在玩概念的今天，芯片制造行业早就开始了智能化生产。芯片制造的制程都是在高级智能化的设备内封闭进行。2000年初的制造设备早就堪比今天的智能机器人，芯片制造失之毫厘谬以千里，机械手臂、精准掌控，一点都不能含糊。
一片硅片要经过超强真空处理、浸泡、高能等离子体加工、紫外光照射等一系列步骤，同时还要经过上百道制造工艺，身经百炼，才能变成CPU、存储器片、图形处理器等。
这些加工好的芯片小到家电产品，大到军工装备，凡是涉及“智能”二字的领域都离不开它。这也是为什么国家大力扶持芯片制造业的初衷。中芯国际主要做芯片代工，为国内外芯片设计商做制造这块，还属于纯商业领域。
有传言，说张汝京当初回国办厂的时候，为了拿到美国政府对芯片制造设备的出口许可，而四处求人。因他本人是一名虔诚的基督徒，后来求助全美五大教会为他背书，并允诺美国政府中芯的产品一定只用于商业用途，不会用于军工产品，才得以进口0.18微米生产线设备。
尽管0.18微米生产设备在当时已经不是美国最先进制程的生产设备，但相比中国还在生产0.35微米的产品，0.18微米还是领先了两代。就这样，凭借0.18微米芯片制造技术，中芯国际开始展露头角，并于2004年在纽交所和联交所同时挂牌上市。
因为履诺良好，2007年12月，中芯又顺利拿到了45纳米产品的生产设备，仅比西方发达国家晚了1年左右的时间，2009年1月1日，他们又顺利拿到了32纳米生产设备的出口许可。
凭借这些领先国内的芯片制造设备，中芯国际一骑绝尘，让周边的一众芯片制造商逊色不少。
技术壁垒
从成立之初，到今年中芯国际已经走过了18年历程。眼下中芯国际已经陆续在北京、天津、深圳、江阴建立晶圆代工长，在制造工艺研发方面却始终没有大的突破和建树。
中芯国际与国际一流大厂相比仍相去甚远。
中芯国际2018年第三季度财报显示，营业收入贡献度最高的还是来自于90纳米及以下的制程技术，占比达到48.2%。不过其最先进制程工艺28纳米营收只占7.1%，同比下降1.7个百分点。
28纳米是中芯国际乃至中国整个芯片制造行业的先进工艺，对台积电来说，却早在2015年就已经折旧量产，2017年更是拿下全球同制程产值的7成份额。
这意味着，当中芯还在28纳米苦苦挣扎时，台积电、英特尔、三星等巨头都已抢滩4纳米工艺，这要落后别人几个时代？而且，台积电7纳米的芯片已于2017年4月开始试产。中芯国际几乎没有任何优势去追赶超越。
放眼芯片设计领域，华为海思2017年营收47亿美元，已成为全球第七大IC公司。麒麟芯片很先进，光是导入7纳米制程的时间点，就已经相当接近世界最领先的高通。与芯片设计相比，中国的芯片代工仍处于草创阶段。
不过，中芯国际在2018年第二季度财报分析会议上公布已经在14nmFinFET技术开发上获得重大进展，第一代FinFET技术研发已进入客户导入阶段。本次第三季度财报中公司表示，将持续进行14纳米的客户导入与验证工作，不知道2019年能否实现14纳米的量产。
未来，芯片制造工艺增量空间来自14nm及以下高性能计算市场，28nm及以上旧节点需求稳定。工欲善其事必先利其器，相信未来在中国大基金的战略支持下，中芯国际14纳米技术能顺利量产，许中国“芯”一个未来！
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