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中邮基金国晓雯:年内投资关注四大方向把握科技股浪潮开启

[2020-02-18 15:28] 来源:中国网 编辑:牧晓
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导读: 2020年注定是不平静的一年,投资亦如是。从年初精彩纷呈的春季行情,到疫情突然爆发导致市场大幅调整,市场的跌宕起伏也时刻牵动着投资者的神经。站在当前较为敏感的时间点,记者采访了正在发行的中邮科技创新精选基金拟任基金经理国晓雯女士,听一听这位......

2020年注定是不平静的一年,投资亦如是。从年初精彩纷呈的春季行情,到疫情突然爆发导致市场大幅调整,市场的跌宕起伏也时刻牵动着投资者的神经。站在当前较为敏感的时间点,记者采访了正在发行的中邮科技创新精选基金拟任基金经理国晓雯女士,听一听这位优秀基金经理对未来A股市场的解读,包括对科技股这一热门投资主题的展望。

科技股浪潮初露端倪,未来有望持续2-3年

展望今年国内资本市场,国晓雯认为有四大方向值得关注,一是全球进入降息周期,投资者追逐核心资产的脚步不会停止,外资流入的脚步不会停止。二是疫情稳定后,保增长仍然是今年国家经济工作的重中之重。三是2019年主要是涨的估值,2020年个股上涨的动力则来自自身业绩的驱动。四是从产业趋势看,科技股浪潮刚刚开启,有望持续2-3年。

尤其是科技股投资机会,正是中邮科技创新基金重点关注的对象。在国晓雯看来,科技股的核心逻辑是创新周期、政策周期、资本周期三大周期共振,从产业周期看电子行业V形反转,从2019年三季度开始板块同比环比增长加速,在全行业比较处于领先水平,全面拥抱硬核资产黄金年代。具体而言,看好消费电子(智能手机、可穿戴智能设备)、半导体、射频(封测端)、面板、LED、PCB和新能源汽车等科技股细分子行业。

国晓雯同时提醒投资者,相比2019年,2020年A股投资或将更为困难。因为景气度高、业绩趋势好的个股估值提升了很多,而优质的科技股和成长股以及很多优质核心资产类个股在本轮市场调整中也并未调整多少。对于科技股而言,2020年是业绩验证之年,业绩低于预期的个股股价可能会出现大幅调整,这也是今年科技股投资格外需要注意的风险。因此,中邮科技创新在未来投资中,也将紧密跟踪个股业绩,大部分仓位只参与龙头股。

投资自上而下为主,严控个股风险和整体回撤

记者了解到,作为一名有着10余年从业经验的优秀基金经理,国晓雯曾有多年保险资管的投资经历,而这段经历对她的公募基金管理也有着相当大的助益。“在保险做投资的经历,使我更加注重自上而下的研究”,国晓雯表示,其投资框架是首先通过宏观,包括经济增速、流动性变化以及市场投资者风险偏好的热度,来评估市场有没有机会,从而决投资仓位。其次会结合当前的市场信息、研究员推荐等,进行行业比较,还会考虑市场当前热度最高的板块、板块的持续时间以及投资阻力等,综合判断投资的产业、板块。最后当投资的仓位和投资的产业基本决定的时候,个股配置上采用龙头股的策略。

值得一提的是,国晓雯在风险控制方面也有着非常不错的表现。在基金投资行业集中度或主题集中度较高的前提下,会通过较为分散的个股投资达到规避个股风险、控制整体回撤的目的。与此同时,在选股逻辑方面,则会从战略、竞争力、行业空间、周期、趋势、商业模式、财务、管理层背景等方面去发掘优质的上市公司。出色的风控和选股能力,使得国晓雯目前管理的多只基金都有着非常优异的业绩表现。